一带一路基建指数国别报告巴基斯坦
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基础设施行业评价
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根据“一带一路”基础设施发展指数，年巴基斯坦基础设施发展指数为，在“一带一路”国家中排名5，较上年上升1名。
年新冠肺炎疫情全球大流行使巴基斯坦遭遇严峻挑战，年经济衰退达2.8%。进入年，巴基斯坦经济有所恢复，且政府已经展开疫苗接种，如果能顺利抑制疫情的发展，将可能开启经济复苏进程。
年，为应对新冠肺炎疫情的冲击，巴基斯坦财政支出扩张，导致公债规模增至.1亿美元（按当年年末汇率估计），公共债务占GDP之比达69.3%，超过《巴基斯坦财政责任和债务限制法》规定的60%最高临界值。
年8月13日，巴基斯坦政府公布了《再生能源和替代能源政策()》，该政策计划在年将可再生能源和替代能源在巴电力市场占比由现在的5%提高到20%，并在年提高到30%。
巴基斯坦的通信业发展起步较晚，由于国内通信基础设施薄弱，人均收入水平低，各地发展不平衡，通信市场尚未实现对民众的全覆盖。截至年一季度，巴基斯坦的移动通信用户达到1.82亿，移动渗透率约81%；固定电话和固定宽带的用户数量均为万左右，渗透率仅略多于1%，未来提升的空间巨大。
为了准确把握新冠肺炎疫情动态变化情况对“一带一路”基础设施发展指数的影响，本报告参照世界银行的标准，区分不同情景进行了测算。其中基准情景下大多数国家/地区到年下半年将获得广泛的新冠疫苗供应；乐观情景下，新冠疫苗的有效性和普及率进一步提高，经济复苏快于预期；悲观情景下，新冠疫苗的有效性和普及率不佳，疫情反复、全球感染人数快速增加。如无特殊说明，均指基准情景。
巴基斯坦宏观环境分析
（一）政治环境
正义运动党面临疫情防控的考验。自伊姆兰政府上台以来，在政治领域强调反对腐败、清廉执政的同时，其在经济领域也出台了一系列以改善经济结构、增加经济稳定性为目标的经济政策，并取得一定效果。但年暴发的新冠肺炎疫情对巴基斯坦经济和民生造成巨大冲击，持续蔓延的疫情和失业、贫困等民生危机对正义运动党的执政基础构成挑战。为应对疫情挑战，伊姆兰政府釆取了封锁隔离、加大医疗投入等措施积极防控疫情，同时得益于中国政府和民间机构对巴基斯坦提供的大量支援，疫情在年三季度后一度趋于平稳。但进入年，随着邻国印度暴发新一波疫情，巴基斯坦疫情防控遭受的外溢冲击加大，抗疫形势仍然严峻。
同印度的紧张关系有所加剧。年2月以来，受巴基斯坦恐怖组织汽车炸弹袭击印度军方事件影响，巴印关系趋于紧张。年8月，印度政府宣布取消此前宪法赋予印控克什米尔地区的特殊地位，激化双方在克什米尔地区归属问题上的矛盾。进入年，伴随着新冠肺炎疫情全球大流行，印方在印巴边境敏感地区的主动挑衅活动明显增多，导致印巴围绕克什米尔等敏感地区武装冲突的频率和烈度均有所上升。目前，冲突仍集中分布在克什米尔实控线西段，冲突规模相对有限，未明显波及巴基斯坦旁遮普省和开伯尔普什图省等东部省份，对巴国内经济和基本民生的影响仍相对有限。展望未来，持续的边境冲突将对伊姆兰·汗政府执政构成一定挑战。
巴政府在疫情防控和民生领域的执政效果将影响未来政治格局。尽管执政以来内外部环境有所改善，但伊姆兰·汗政府仍然面临疫情防控、治理腐败、振兴实体经济和保障民生等诸多挑战，其中一些挑战只能通过循序渐进的结构性改革才能有所改观，若伊姆兰·汗政府的中长期政策能够使巴基斯坦经济与民生持续改观，则正义运动党有望在年大选后继续保持国民议会多数席位。与此同时，由于历史上巴基斯坦政坛曾长期由穆斯林联盟（谢里夫派）和人民党（布托家族）两大党派分别把持，拥有牢固根据地的传统政治势力作为反对派对执政党和巴基斯坦政局的影响也不容忽视。
（二）经济环境
复苏前景受疫情影响仍存不确定性。年暴发的新冠肺炎疫情使巴基斯坦内外经济环境均遭遇冲击，国内主要产业在需求和供给端均遭受打击，导致失业、通胀等问题凸显，巴基斯坦经济因此出现萎缩。但得益于近年来中巴经济走廊建设释放的产业红利对巴基斯坦整体经济的支撑作用，加之政府出台的财政激励、信贷补贴等产业支持政策发挥作用，建筑业、大规模制造业和出口行业等支柱产业的衰退在年下半年得到一定程度的遏制，全年GDP相较年萎缩2.8%。年，巴基斯坦已经启动新冠肺炎疫苗接种工作，如果能顺利抑制疫情的发展，将可能开启经济复苏进程。
图1：巴基斯坦宏观经济表现
公债占比持续攀升。近年来，由于国内对基础设施建设需求的增加，巴基斯坦公共债务占GDP的比重持续攀升。年，为应对新冠肺炎疫情的冲击，巴基斯坦财政支出扩张，导致公债规模进一步增加，公共债务占GDP之比达69.3%,公债规模达.1亿美元（按当年年末汇率估计）。这一比重超过《巴基斯坦财政责任和债务限制法》规定的60%最高临界值，公共债务风险有所累积。展望未来，考虑到巴基斯坦经济恢复尚需时日，加之财政赤字状况短期内难有改观，年公共债务占GDP之比预计将上升至71.3%。
图2：巴基斯坦公债总额和公共债务/GDP变化情况
资料来源：中国信保国家风险数据库
（三）营商环境
积极推动经济各领域向私营部门开放。为推动经济快速发展，巴基斯坦近年来大力推动基础设施、经济民生等领域重大项目建设，但其公共项目存在资金不足的问题，对外国援助和贷款的依赖度较高，一些规划中的基建项目开工和建设进度滞后。年12月，伊姆兰政府推出为期3年的《公共领域发展项目新发展计划》（FederalPublicSectorDevelopmentProgrammePLUS,以下简称“PSDPPLUS”），希望通过推动国内外私营部门更多参与重大项目建设，实现政府和社会资本更好融合，促进经济快速发展。PSDPPLUS主要涉及道路设施、港口设施、能源设施、网络设施和农业基础设施等领域。目前已经批准约50个政府和社会资本合作项目，涉及金额约2万亿卢比。
整体营商成本处于南亚地区中等偏下水平。根据NUMBE0的调查数据，平均来看，作为南亚地区重要经济体，对比印度等其他南亚主要国家,巴基斯坦月度水电气使用成本相对较高，一般餐厅用餐价格和月度平均通勤成本处于平均水平，月度城市中心租房价格、市中心房价相对较低。从主要城市上看，伊斯兰堡作为巴基斯坦的首都和全国政治中心，在一般餐厅用餐价格、月度城市中心租房价格、月度水电气使用成本以及市中心房价等方面相对较高；卡拉奇作为巴基斯坦最大城市以及经济和金融中心，月度平均通勤成本处于相对较高水平；拉合尔作为巴基斯坦第二大城市以及文化和艺术中心，营商成本总体处于中等偏下水平。
（四）社会环境
国内法律执行效率有待提高。巴基斯坦司法领域的腐败现象相对较多，执法部门在司法审查与合同执行方面存在一定的腐败问题。伊姆兰上任后，巴政府加强了治理腐败的力度，逮捕了部分涉嫌贪腐的前政府高官，但尚未明显改善国内基本面貌，执法效率仍有待进一步提高。根据世界银行年公布的全球治理指数中的法治得分,巴基斯坦年法治得分为-0.67分，同比上升0.01分；分位点为26.4%,同比下降1.4个百分点。
安全风险仍需高度
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