美元盛宴或将终结,50万亿从越南撤离,印

美联储8月18日公布的最新会议纪要显示，美联储重申应该先缩减QE购债，直到资产负债表不再扩张，然后再加息。此次纪要专门设了一个名为“讨论购买资产”的内容章节。

值得注意的是，在7月会上，多数联储决策者认为，可能适合今年开始放慢购债步伐，有人认为未来几个月可能开始这一行动。并且有美联储与会者暗示，在债务上限影响下，可能上调隔夜逆回购上限。值得注意的是，美联储上月末已经开始讨论未来缩减QE购债的问题，这是大流行以来，美联储首次在会上明确讨论削减QE的问题。

而彭博社8月18日报道，美联储主席鲍威尔日前称，美联储的工具有局限性。与此同时，美债市场一项深度指标一度跌至逾五个月最低，显示流动性正在恶化，交易员们保持高度警惕状态，等待从下周杰克逊霍尔年会（全球央行年会）上寻找美联储减码购债的答案。按路透社调查的绝大多数经济学家分析认为，美联储将在9月宣布缩减资产购买计划。

上述多个事情的新进展，表明始于去年3月的，美联储开启的美元史诗般印钞放水盛宴或将很快面临终结。要知道，美财政部和美联储已在17个月内，印钞了达30万亿美元的各类刺激方案（M1,M2,M3等一揽子货币方案的总数)。这导致美国7月份消费者价格指数（CPI）同比上升5.4％（与6月持平），超过市场预期（为5.3％），尽管涨幅看似有所缓解，但依然是年金融危机以来最快的。

与此同时，截至8月19日，美国联邦债务总额已高达近29万亿美元的最高水平。换言之，美联储开启天量印钞机，在滋生华尔街膨胀美元泡沫的同时，已把美国市场带入了更加债台高筑与通胀加剧的困境之中。彭博社稍早前分析报道称，美国债务危机的进程或将加速。

雪上加霜的是，美国债务上限已经在本月初到期，目前上限是否能够提高，还悬而未决。这就意味着，美国市场靠拆东墙补西墙借债运行的状态或陷入一个失去流动性的困境之中。对此，美财政长珍妮特.耶伦不久前警告称，美国财政可能会在8月的某个时候很快耗尽资金。这会引发金融危机，并威胁美国人的工作和储蓄。

基于种种不确定性的市场风险，对于当下的美联储来说，通过货币紧缩，将放出去的水进行收回的同时，把美国债务和通胀危机的潜在风险转嫁给多个高外债，低外储的脆弱经济体似乎成为一个习惯性的动作和选项了。

正如投资经理PatriciaPerez-Coutts表示，“美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。”而一旦美联储突然开启货币紧缩，变脸，则意味着，全球多个高度依赖美元债务又外储薄弱的市场可能将不堪一打击，陷入美元荒和市场动荡之中。

据彭博社稍早前的一篇报告指出，土耳其、阿根廷、巴基斯坦、埃及、斯里兰卡、乌克兰、巴西、印尼、印度、越南等10国或都会因为美元的突然紧缩而面临融资困境。BWC中文网也独家分析提及，美国或将债务和通胀危机的潜在风险转嫁给上述至少10国。事实上，此时的印度和越南市场已经提前敲响了警钟。

例如，自7月以来，越南胡志明指数已经累计下跌约16%，暴跌回到今年原点。外国投资者净卖出达50万亿越南盾的金融资产，是去年同期的2倍。尽管越南过去几年取得了较为亮眼的指数增长，但美元资本却正在越南上演收割财富的戏码，越南也因此成为美联储预计紧缩背景下，受到冲击最猛烈的市场。

这也说明，越南经济深陷美元债务黑洞的被动之处。早在四年前，越南债务总额就超过了亿美元，达到该国GDP的63.6%。汇丰预测称，由于越南债务总额或带近65%的国际警戒值，越南因此被认为是最需要财政巩固的东南亚国家。

按日经亚洲评论前不久分析认为，越南消费者信心指数已经降至20年来最低水平，这就意味着，在不具备宽广强大外汇储备护城河保障，又外债高企，膨胀美元盛宴或面临终结，美联储可能即将变脸的背景下，越南经济可能面临倒退20年的风险。而同样的景象还发生在印度。

IMF报告显示，印度是所有新兴市场中债务率最高的国家，请注意，没有之一。而印度卢比已经连续三年成为亚洲表现最差的货币。这说明，美元资本已经提前在印度陆续开启了收割财富的模式。而尴尬的是，印度几乎没有充足的资金加以应对。

据印度央行数据，印度的外债已增至亿美元，再加上包括各邦州的债务在内，印度的公共债务总额已高达1.17万亿美元，约占外储的%。穆迪稍早前再次将印度评级的风险进一步调至最低投资等级，也正是这个原因。也就是说，印度经济在外债与外汇储备呈现出严重倒挂现象的同时，正面临融资难，借债难的地步。

经济学人杂志分析认为，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。从这一方面而言，印度经济或将面临倒退25年的风险。而按加拿大皇家银行指出，融资和借债能力有限的经济体面临美元冲击的风险非常高，越南和印度正是非常明显。值得玩味的是，过去多年，西方一些媒体不断为越南和印度经济镀金，这就使得越南和印度的市场可能会进一步迷失方向，并不断有一些人与华尔街利益集团进行商业交换。

而正当他们毫不自知，甚至沉浸在被赞誉的喜悦中时，美元资本却悄然完成了一次财富的收割。正如亿万富翁吉姆.罗杰斯多次批评印度市场上的负债累累时指出，他们根本不懂经济，经常犯错。（完）

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