美元飓风威力有多大股债汇三杀多国货币

拿下！欧市阶段，美元指数再创三年多新高。

“美元飓风”愈刮愈烈，横扫全球外汇市场。19日，新西兰元创年3月以来新低；澳元创年10月以来新低；英镑创年3月以来新低。新兴市场货币方面，俄罗斯卢布、印度卢比、南非兰特、墨西哥比索均刷新纪录低点。

离岸人民币兑美元日内跌超个基点，跌破7.16关口，为去年10月以来首次，近三日贬值千余点。

外汇市场将成下一个风暴眼？

自疫情引发海外金融市场海啸以来，美股最先“躺倒”，黄金和美债不久后也相继“翻船”，唯独美元坚如铁桶。不仅没跌，还突破了盘桓一年多的百点大关。

18日，美元指数成功突破大关，不久又攻下，站上3年高点。19日，美元指数接着上扬，拿下。

3月以来，美联储频频出手，从降息到降准再到QE乃至直接为一些部门提供流动性支持，已经开启“直升机式撒钱”模式。政策宽松至极，对美元汇率本属利空。

避险有一定的说服力。近期金融市场波动剧增，“恐慌指数”(VIX)直逼年金融危机时峰值，避险需求激增，而美元被视为避险货币。然而，同属避险货币阵营的瑞郎、日元，以及传统避险资产的黄金、美债近期均未能幸免，表明避险不是唯一理由。

“美元指数走强的直接原因，在于美元流动性紧张。”中信证券研究所副所长明明分析称。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩称，资产组合不再显示出避险能力，表明市场正面临明显的流动性压力，其他资产纷纷被抛售。“流动性的紧张从Libor-OIS和TED利差的明显抬升也可以看出，这两个指标分别反映了同业拆借市场交易对手风险和银行体系风险，近期都出现骤升。”谢亚轩提到。

货币危机警报拉响

流动性是金融体系的生命线。美元流动性紧张，意味着股票市场波动可能进一步引起连锁反应和负反馈。

继股市、油市之后，近期全球债市波动加剧，一些国家政府债收益率出现异常上涨。19日，澳大利亚10年期国债收益率一度飙升超过个基点。随着美元不断走强，市场担忧外汇市场成为新的风暴眼。

“近期美元流动性快速收紧，美元指数大幅走强，美国金融市场危机由第一阶段的情绪危机，走向了第二阶段的流动性危机。各种资产的波动率都会加大，汇率成为本阶段的核心矛盾。”明明在最新评论中写道。

美元升值与外资流出让非美货币饱受打击。

19日亚太交易时段，新西兰元兑美元一度跌破0.55，创年3月以来新低；澳元兑美元一度跌至0.，创年10月以来新低；英镑兑美元一度跌破1.15，创年3月以来新低……

新兴市场货币方面，印尼盾创年以来新低，俄罗斯卢布、印度卢比、南非兰特、墨西哥比索纷纷刷新纪录低点。瑞郎和日元也跌至近几周的低点。

人民币三天贬值千余点

“美元飓风”来袭，人民币资产同样遭受袭扰。

人民币汇率在美元指数突破后跌势加重。19日，人民币对美元中间价设于7.元，创逾4个月新低，近三日累计贬值超点。

市场上，离岸人民币率先跌破7.1，截至北京时间20:04，最低至7.元，跌超点，创逾5个月新低。以截至20:04的最新价格7.计算，最近三天离岸人民币汇率已贬值将近1点。

在岸人民币16:30收盘价报7.元，跌点，进入夜盘不久也跌破7.10元。截至20:04，报7.元。

不仅汇率走弱，19日，国债期货全线下跌，自9日以来，债券市场呈现明显跌势。

A股市场午后跌幅收窄，但北向资金延续净流出。

人民币资产具备安全垫

市场动荡仍在强化“现金为王”观念，短时间内“美元飓风”恐越刮越烈。

“美元走势无疑对人民币汇率有着重要影响，美元流动性紧张的背景下，人民币汇率面临贬值压力。近日，北向资金的连续净流出也使人民币汇率承压，原因或在于美元流动性紧张，导致境外投资者减持资产。”明明称。

然而，研究人士认为，人民币资产仍有望延续相对稳健的表现。人民币资产估值较低，提供了更厚的安全垫；我国疫情控制显现成效，形势正朝好的方向发展；我国具备更大的政策对冲空间。

天风证券孙彬彬团队认为，发达经济体的震荡会导致资金从新兴市场国家流出，从而可能引起货币与债务危机，但在这点上中国相对会较好，关键是中国央行有能力稳住人民币流动性。

19日，银行间市场短期回购利率继续下跌，隔夜利率已跌到历史低位水平，货币市场流动性无忧。

不少分析人士认为，“美元荒”暂时掩盖了人民币资产“避风港”价值，但随着流动性紧张逐渐得到缓和后，人民币资产吸引力将会充分展现出来。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，全球资本市场联系在一起，外围市场波动，不可避免地影响国内市场，但由于国内经过去杠杆金融风险缓解，疫情基本得到控制，且市场估值处于低位，中国资本市场调整相对有限。

明明称，外围市场影响下，资产价格的短期波动或难避免，但综合考虑我国的经济增长潜力、制度优势和政策空间，目前国内资本市场仍有较高的配置价值。（中国证券报）